6月2日晚8點，周華先生的演講“人民幣未來波動率的回歸”在“協(xié)同沈陽”百余群進行了直播，萬余名協(xié)同家人在線受益。
從2015年下半年以來，人民幣匯率波動的非常劇烈，尤其在兌換美元方面，出現(xiàn)了大幅的貶值。無論是想要移民的客戶、想要進行資產(chǎn)對沖的客戶，還是海外資產(chǎn)配置的客戶，手中的人民幣資產(chǎn)都出現(xiàn)了不同程度的縮水。人民幣兌美元的匯率未來該怎么走？周華先生對此，有很多話要說……
人民幣現(xiàn)狀
•“811匯改”，中國人民銀行宣布完善人民幣匯率中間價形成機制，當天人民幣兌美元中間價大跌1.8%， 此后三個交易日累計貶值4.45%。
• 在2015年11月末國際貨幣基金組織（IMF）宣布人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子之后，以及2015年12月 16日美聯(lián)儲宣布加息后，人民幣兌美元貶值態(tài)勢加劇。11月和12月的跌幅分別達1.26%和1.47%。
這張圖從出口的角度反映了人民幣對于美元為什么要進行調(diào)整。我們都知道，國家對于經(jīng)濟的三架馬車是：政府投資、居民消費與進出口。我國是一個以進出口為導(dǎo)向的國家，我們突然會發(fā)現(xiàn)中國歷來向好的出口行業(yè)在2015年的8月份出現(xiàn)了一次大幅的下跌，這意味著人民幣的匯率過高，如果想要促進出口人民幣必須貶值，從歷史的經(jīng)驗來講人民幣如果貶值5%以下對于出口是沒有任何促進的，因此人民幣貶值的目標范圍必須在8%-10%之間，那個階段人民幣有效匯率是在6.2之間，如果按照10%左右的 貶值的話，人民的合理價位應(yīng)該是在6.8-6.9之間。
國內(nèi)投資理財現(xiàn)狀
現(xiàn)在來為大家分享我們對國內(nèi)經(jīng)濟體的看法——中國的經(jīng)濟在未來的3-5年中是一個L型的曲線，也就是說中國為經(jīng)濟在未來的3-5年中很可能是處于底部徘徊。那么我們從國內(nèi)投資渠道的疲軟可以發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)市場的反饋并不是特別理想。國內(nèi)老百姓的投資理財無非三種渠道：理財產(chǎn)品、股票、房地產(chǎn)。
理財產(chǎn)品中又以P2P為首，問題最多。
2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)爆雷的基調(diào)，總體來看依然以跑路為最主要形態(tài)，全年跑路平 臺共計501家，占比超過5成;提現(xiàn)困難的平臺共有259家，占比28%;145家平臺清盤停業(yè)，占比16%；另外有12家平臺被經(jīng)偵介入調(diào)查，占比1%.A股由今年6月短短18個交易日暴跌了35%，平臺整理后又經(jīng)歷斷崖式的下跌。中國股市未完全市場化；波動變化劇烈！
我國的新房市場進入 21 世紀以后迎來了快速的發(fā)展，但從 2009年以后銷售增速明顯放緩，而新開工面積/銷售面積居高不下，行業(yè)庫存較大。
血淋淋的真相就這樣撕破美好的假象，呈現(xiàn)在我們面前。人民幣動蕩起伏，P2P弱不禁風，股市波詭云譎，房產(chǎn)就如同一個絢爛的泡沫。無數(shù)人惴惴不安，無數(shù)人躍躍欲試：我到底怎么才能賺錢？我怎么做才能“抓”住錢？時間會給出答案，而聰明人一眼早早就洞穿：去美國！
投資美國，能給我們帶來什么？
▲全球各大經(jīng)濟體失業(yè)率的情況
在人民幣匯率大跌的情況下進行全球資產(chǎn)的配置或者說是匯率的對沖顯得尤為重要，我們可以看上面這張圖。這張圖中的紅色部分是美國的失業(yè)率，2008年金融危機期間，美國的失業(yè)率出現(xiàn)了大幅的上升，也就是說到達了10%左右，但是而后的幾年出現(xiàn)了逐年的下跌，到現(xiàn)在為止，美國的失業(yè)率整體已經(jīng)不到5%，反映了美國經(jīng)濟體自我修復(fù)的能力非常強。
與之相反的是那條雙曲線，反映的是希臘的失業(yè)率情況，希臘是歐洲中比較代表性的國家，希臘現(xiàn)在的失業(yè)率已經(jīng)超過了25%，也就是說，4個人里有1個人失業(yè)，反映了歐洲整體的經(jīng)濟情況非常不好，因此，我們可以初步的認為美國是一個非常好的投資地點。
